La ofensiva de Rusia se niega a detenerse y eso impactará en la economía de la India. Desde el 24 de febrero, algo más de 2,3 millones de ucranianos han huido en busca de un refugio seguro, mientras que el ejército ruso sube la apuesta y ensucia exponencialmente la guerra atacando enclaves civiles, infraestructuras no militares e incluso hospitales.
El 10 de marzo, Rusia respondió a las sanciones bancarias, empresariales y comerciales que le impusieron Estados Unidos y la UE con sus propias contra-sanciones. Las contra-sanciones rusas imponen la prohibición de exportar equipos de telecomunicaciones, eléctricos, agrícolas, automotrices, médicos y tecnológicos hasta finales de 2022.
En esta andanada de sanciones y contra-sanciones, es la inflación de las materias primas la que ha hecho tambalear la economía mundial. El 6 de marzo, el secretario de Estado estadounidense Anthony Blinken declaró que su país y sus socios europeos están elaborando un plan para prohibir la importación de petróleo ruso. Como era de esperar, esto tuvo el efecto de desatar el pánico en el mercado del crudo. Los precios del crudo Brent se dispararon hasta la friolera de 140 dólares por barril, lo que hizo especular con que el precio del barril de petróleo podría alcanzar los 200 dólares, una cifra que pondría patas arriba las matemáticas fiscales de muchas economías emergentes.
Rusia respondió a las sanciones bancarias, empresariales y comerciales que le impusieron Estados Unidos y la UE con sus propias contra-sanciones
Este pánico está debidamente fundamentado. El músculo de Rusia en la producción de crudo es casi incomparable. A nivel mundial, ocupa la segunda posición en cuanto a exportación de petróleo. Produce 4,5 millones de barriles diarios (bpd) de productos petrolíferos y exporta otros 2,5 millones de barriles diarios de productos petrolíferos.
Se plantea la cuestión de si otros países productores de petróleo podrán llenar el vacío dejado por la exclusión de Rusia. A Estados Unidos y la UE no les queda más remedio que recurrir a las reservas de petróleo para compensar el déficit. El 1 de marzo, la Agencia Internacional de la Energía anunció que supervisará la salida de 60 millones de barriles de sus reservas estratégicas. Los expertos temen que esto no sea suficiente para compensar la prohibición de las exportaciones de petróleo de Rusia.
Lo peor es que la capacidad de producción sobrante de la OPEP no llega a más de 2 millones de bpd. La producción de petróleo de países como Canadá y Brasil, que han experimentado un aumento de la producción de petróleo, aún no pueden presumir de una producción acumulada de petróleo superior a 1 millón de bpd.
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Ya han empezado a surgir problemas. Pensemos, por ejemplo, que el Líbano se ha quedado sin gasóleo no porque no tenga crudo que procesar, sino porque sus refinerías tienen maquinaria equipada para procesar el crudo de los Urales (de origen ruso). Recalibrar estas máquinas para otras variantes de crudo llevará tiempo mientras la demanda interna no disminuye y los precios siguen subiendo.
La India también tendrá que prepararse para un choque inflacionario que sólo servirá para apalear una economía devastada por el COVID.
El inminente torbellino
La situación económica de la India empeora con cada día que pasa de la guerra entre Rusia y Ucrania. Las sombrías predicciones que están amenazadoramente cerca de hacerse realidad son la norma, ya que los costes de importación de crudo de la India se disparan. Edelweiss Wealth Research ha señalado en una nota que tanto el déficit comercial como el de la cuenta corriente de la India van a aumentar a medida que los precios del crudo se disparen. La ampliación de los dos déficits arrastrará a la rupia hacia abajo.
La India también tendrá que prepararse para un choque inflacionario que sólo servirá para apalear una economía devastada por el COVID
«Las importaciones mensuales de petróleo crudo de la India se situaron en una media de 143 millones de barriles o 11.300 millones de dólares durante el período comprendido entre diciembre de 2021 y enero de 2022, cuando el precio de la cesta de petróleo crudo indio (ICB) se situó en una media de 79 dólares por barril. El ICB a 117 $/bbl (38% o 32 $/bbl de aumento en el último mes) apuntalaría la factura de importación (para volúmenes estables) en un 48% a 16.700 millones de dólares (para el mes)», afirma la nota.
Según Edelweiss, cada aumento de 10 dólares en los precios del crudo, potencialmente conduce a un aumento del CAD en 0,4-0,6% del PIB.
Impacto del aumento de los precios del crudo en el déficit por cuenta corriente
Hay más noticias preocupantes para la economía, ya que la inflación de los combustibles marcará la pauta de la inflación de otros productos básicos. Esto se debe a que los precios del crudo influyen directamente en el aumento de la inflación al por menor y al por mayor.
Actualmente, el crudo y los productos relacionados tienen un peso del 4,4% en la inflación minorista (IPC) y del 10,3% en la mayorista (IPM). Por lo tanto, un cambio en los precios del crudo tiende a reflejarse directamente en la lectura del IPC y del IPM, así como indirectamente a través del traspaso a otros componentes a lo largo del tiempo.
«Un aumento de 10 dólares en el precio del petróleo puede aumentar la inflación al por menor en 50-60 puntos básicos y la inflación al por mayor en 125-135 puntos básicos. El precio de la cesta de crudo indio a finales de febrero de 2022 (117 $/bbl) era un 56% más alto que la media de 75 $/bbl en diciembre de 2021. Esto podría aumentar el IPC en unos 250 puntos básicos y el IPM en unos 580 puntos básicos. Este aumento no se reflejaría en la impresión de la inflación de febrero de 2022, ya que los precios de los carburantes se han mantenido sin cambios debido a las elecciones estatales desde diciembre de 2021. Si se mantiene, el aumento se vería en marzo de 2022 después de los resultados de las elecciones», afirma la nota.
Artículo republicado de The Wire en el marco de un acuerdo entre ambas partes para compartir contenido. Link al artículo original:https://thewire.in/economy/how-the-crude-oil-price-spike-will-upend-indias-fiscal-balancing-acthttps://thewire.in/economy/uk-travel-advisory-on-sri-lanka-warns-of-dire-economic-situation-shortages
Kaushal Shroff es un periodista independiente de la India.
