Los elevados tipos de interés estadounidenses presionan los rendimientos de las economías emergentes de Asia oriental

Las condiciones financieras en las economías emergentes de Asia Oriental se debilitaron en el tercer trimestre de 2023 ante las expectativas de tipos de interés más altos durante un periodo más largo en Estados Unidos. En respuesta a los elevados tipos de interés estadounidenses, los rendimientos de la deuda pública subieron en la mayoría de los mercados de la región, según un nuevo informe del Banco Asiático de Desarrollo (ADB).

La Reserva Federal de EE.UU. señaló recientemente su intención de mantener los tipos de interés más altos durante un periodo más largo. Esto contribuyó a un debilitamiento de las condiciones financieras en las economías emergentes de Asia Oriental entre el 1 de septiembre y el 10 de noviembre, según la última edición del Asia Bond Monitor.

La debilidad de la demanda exterior y la moderación de las perspectivas de crecimiento en la República Popular China (RPC), unidas a la postura monetaria de línea dura de la Reserva Federal, presionaron a la baja los mercados regionales de renta variable e hicieron subir las primas de riesgo. Se registraron salidas de capital en los mercados de renta variable y renta fija de la región. Un dólar estadounidense más fuerte, debido a la subida de los tipos de interés, también pesó sobre las divisas regionales.

Asia Oriental Emergente comprende las economías miembros de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN), la República Popular China, Hong Kong (China) y la República de Corea.

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«Prevemos una inflación más suave en las economías emergentes de Asia oriental en los próximos años, lo cual es positivo, ya que los bancos centrales regionales pueden tener más margen para apoyar el crecimiento económico», declaró Albert Park, economista jefe del ADB. «Al mismo tiempo, deben permanecer vigilantes frente a las turbulencias financieras ante la posibilidad de que los tipos de interés se mantengan elevados durante más tiempo. El fortalecimiento de los fundamentos económicos salvaguardará la estabilidad financiera y apoyará el crecimiento.»

La emisión de bonos en las economías emergentes de Asia Oriental creció un 8,6% con respecto al trimestre anterior, hasta alcanzar los 2,5 billones de dólares en el tercer trimestre de este año. Los bonos en moneda local en circulación en la región aumentaron un 2,5%, hasta 23,5 billones de dólares. Los bonos del Estado crecieron un 3% gracias al aumento de las emisiones y representaron el 62,4% del total de bonos en moneda local en circulación en la región. Los bonos corporativos en circulación aumentaron un 1,5%.

Los bonos sostenibles en circulación en la ASEAN más la RPC, Japón y la República de Corea (ASEAN+3), que se utilizan para financiar proyectos y programas con un impacto medioambiental y social positivo, alcanzaron los 734.100 millones de dólares a finales de septiembre, tras una fuerte emisión de 57.300 millones de dólares en el tercer trimestre. ASEAN+3 representó el 36,3% del total mundial de emisiones de bonos sostenibles en el tercer trimestre, lo que lo convierte en el segundo mayor mercado regional de bonos sostenibles del mundo. Los mercados de la ASEAN aportaron el 7,4% de la emisión total de la ASEAN+3.

 

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