La industria automotriz global observa con atención la audaz reestructuración de Nissan Motor Company, un plan impulsado por el presidente Ivan Espinosa que ha generado tanto elogios por su decisión como profundas preocupaciones por su elevado costo. Si bien las rápidas medidas del nuevo líder han sido calificadas como «cien veces mejores» que la inacción de la administración anterior, el camino hacia la normalización está plagado de obstáculos financieros monumentales. Según las estimaciones más recientes, los gastos extraordinarios relacionados con esta transformación podrían alcanzar los 500 mil millones de yenes ($3.400 millones de dólares).
La crisis de Nissan es un reflejo de su desempeño comercial global. Las cifras de ventas revelan un panorama sombrío: en el segundo trimestre de 2025 (abril-junio), las ventas de vehículos cayeron interanualmente en Japón, China, Norteamérica, Europa y todas las demás regiones. El flujo de caja libre de su negocio automotriz se deterioró aún más, pasando de -302.8 mil millones de yenes en 2024 a -390.5 mil millones de yenes en 2025. Los resultados consolidados del primer trimestre de 2025 (abril-junio) también mostraron una pérdida neta de 115.800 millones de yenes ($677 millones de euros), lo que evidencia la presión de las menores ventas y el impacto de los aranceles. Aunque las cifras de julio mostraron un ligero repunte en las ventas globales, este fue impulsado por los mercados de ultramar, mientras que las ventas domésticas en Japón se desplomaron en un 19%.
El costo de la transformación: cierres de plantas y recortes masivos
Para revertir esta tendencia y mejorar su estructura de costos, Nissan ha anunciado un ambicioso plan para reducir los costos fijos y variables en un total de 500 mil millones de yenes para el año fiscal que finaliza en marzo de 2027. La mayor parte de esta reducción provendrá de un drástico recorte de costos fijos de 250 mil millones de yenes, que se logrará con la eliminación de 20,000 puestos de trabajo y el cierre de siete plantas de ensamblaje en Japón y el extranjero.
A nivel nacional, la empresa pondrá fin a la producción en la planta de Oppama y en la planta de Shonan, propiedad de su subsidiaria Nissan Shatai. En el extranjero, se cerrarán plantas de menor envergadura en India, Argentina y otros países. Sin embargo, analistas como Koji Endo de SBI Securities advierten que el impacto significativo de la reducción de costos se sentirá principalmente en las dos plantas japonesas. Endo estima que los cierres de fábricas permitirán un ahorro de alrededor de 200 mil millones de yenes en costos fijos y señala la necesidad de reducir también las plantas de motores y piezas, como las de Yokohama e Iwaki, así como a proveedores clave.
El costo total de esta reestructuración masiva sigue siendo una incógnita. El analista Endo estima que la venta de activos, incluyendo las plantas japonesas y la sede global en Yokohama, podría generar ganancias extraordinarias de 300 mil millones de yenes. Sin embargo, los costos asociados con la indemnización por despido y otros gastos relacionados con la reducción de personal se calculan en unos 15 millones de yenes por empleado, sumando un total de 300 mil millones de yenes. Incluyendo las pérdidas por deterioro de valor de la capacidad de producción reducida, «no se puede descartar la posibilidad de pérdidas extraordinarias de hasta 500 mil millones de yenes», advirtió Endo.
En su búsqueda por sanear sus finanzas, Nissan ha puesto en venta su emblemática sede global de 22 pisos en Yokohama. La firma de inversión estadounidense KKR ha emergido como el principal postor con una oferta de aproximadamente 90 mil millones de yenes ($610 millones de dólares). El acuerdo propuesto incluye una venta con arrendamiento posterior (sale-leaseback) que permitiría a Nissan seguir ocupando el edificio durante un período de 10 años, una medida que ofrece un respiro financiero sin interrumpir las operaciones a corto plazo.
La reestructuración de activos es una señal de la urgencia de Nissan. La compañía ha optado por no publicar un pronóstico de ganancias netas consolidadas para el año fiscal que termina en marzo de 2026, una decisión inusual entre los principales fabricantes japoneses y que refleja la alta incertidumbre, exacerbada por las políticas arancelarias de EE. UU. Un analista de una firma de valores extranjera comentó que, dado el historial de proyecciones erróneas de Nissan, «no hay absolutamente ningún problema con que la empresa deje su pronóstico sin decidir».
Nissan cerrará histórica planta en México como parte de su reestructuración global
El desafío de las ventas y la falta de una estrategia de crecimiento clara
A pesar de los drásticos recortes de costos, la empresa aún no ha presentado una estrategia de crecimiento detallada para el futuro. Al cerrar dos de sus plantas japonesas, la producción de Nissan podría depender en un 60% o 70% del mercado de Norteamérica, un sector altamente competitivo. Seiji Sugiura, analista sénior en Tokai Tokyo Intelligence Laboratory, expresó su preocupación sobre si la compañía podrá recuperarse en mercados con potencial de crecimiento como India, o incluso en su propio país, donde está reduciendo su capacidad de producción.
La ausencia de un producto exitoso que impulse las ventas es otro punto de preocupación. En su principal mercado, EE. UU., la línea de productos de Nissan carece de modelos híbridos populares. Aunque la compañía planea lanzar modelos equipados con la próxima generación de su tecnología híbrida, e-POWER, en el año fiscal 2027, algunos expertos dudan de su éxito, señalando que la tecnología, que impulsa los vehículos con un motor, podría no satisfacer a los conductores estadounidenses que viajan a altas velocidades.
El desempeño bursátil de Nissan también refleja la incertidumbre. El anuncio del presidente de EE. UU., Donald Trump, sobre la imposición de un arancel adicional del 25% a los automóviles importados en marzo provocó una caída del 15% en las acciones de Nissan, la más pronunciada entre los siete principales fabricantes de automóviles de Japón. Aunque el gobierno japonés y el estadounidense acordaron posteriormente reducir el arancel al 15%, y Trump firmó la orden ejecutiva en septiembre, las acciones de Nissan no se han recuperado al mismo ritmo que las de Toyota y Honda.
El plan de Nissan para reducir su capacidad de producción global (excluyendo China) de 3.5 millones a 2.5 millones de unidades plantea una pregunta fundamental: ¿cómo logrará la empresa el crecimiento necesario en un sector que requiere inversiones masivas en electrificación y software? Los analistas estiman que para alcanzar economías de escala competitivas, se necesita una capacidad de producción de alrededor de 5 millones de unidades, un objetivo que parece cada vez más lejano para la compañía.
Colaboradora en ReporteAsia.
