El 22 de diciembre, el Estado Nacional firmó en Cipolletti los contratos que transfieren la operación del complejo hidroeléctrico El Chocón-Arroyito a MSU Green Energy, la división de energías renovables de MSU. La transacción, valorada en USD 235,7 millones con compromisos de inversión adicionales por USD 230 millones, marca el cierre de un año en el que la compañía consolidó su portfolio como uno de los principales generadores de energía del país.
El complejo ubicado sobre el río Limay en Neuquén tiene 1.418 MW de capacidad instalada y aporta aproximadamente el 14% de la generación eléctrica argentina. La concesión, que se extiende por 30 años, llega tras un proceso licitatorio en el que MSU compitió contra operadores como Enel, Pampa Energía y Aluar-Genneia.
«Es un hito en la estrategia de crecimiento de MSU y nos posiciona entre los principales generadores de energía renovable del país», declaró Manuel Santos Uribelarrea Balcarce, fundador y CEO de la compañía, tras la firma del contrato.
De 1.000 hectáreas a conglomerado multisectorial
MSU comenzó en 1997 como una empresa de producción agrícola a gran escala. Padre e hijo —Manuel Santos de Uribelarrea Duhau y Manuel Santos Uribelarrea Balcarce— fundaron la compañía con 1.000 hectáreas en la provincia de Santa Fe. Hoy, MSU Agro opera 225.000 hectáreas en siete provincias argentinas y proyecta producir un millón de toneladas de granos en la campaña 2024/25.
La diversificación hacia energía comenzó en 2016 con MSU Energy, que construyó tres centrales térmicas de ciclo combinado en General Rojo, Barker y Villa María con una inversión de USD 1.000 millones. Las plantas, equipadas con turbinas General Electric, suman 750 MW de capacidad y fueron convertidas a ciclo combinado en 2020, logrando generar 25% más energía con menor consumo de combustible.
En 2022, el grupo lanzó MSU Green Energy, enfocada en energías renovables. En tres años, esta división ha construido o está construyendo ocho parques solares en las provincias de La Rioja, Chaco y Formosa. El portfolio solar incluye contratos en el Mercado a Término (MATER) con Volkswagen Argentina, Dow Chemical y Air Liquide, que representan el 58% de los ingresos de esta división. El restante 42% proviene de contratos de 15 años con CAMMESA adjudicados en la Convocatoria Abierta Nacional e Internacional RenMDI.
En paralelo al crecimiento energético, MSU Agro avanza en su primera incursión agroindustrial. La compañía está construyendo en Rufino, Santa Fe, lo que será la mayor planta procesadora de maní de Argentina y Latinoamérica, con una inversión actualizada a USD 90 millones.
El proyecto, originalmente anunciado en 2022 por USD 70 millones, aumentó su presupuesto en USD 20 millones. La obra tiene un avance financiero del 55% y se espera que la primera fase entre en operación en abril de 2026, con capacidad para procesar 60.000 toneladas anuales. La planta generará más de 430 empleos directos e indirectos y proyecta ventas por USD 76 millones anuales.
La ubicación estratégica sobre la Ruta Nacional 33, con acceso al ramal ferroviario San Martín, responde a la expansión del cultivo de maní desde Córdoba hacia Santa Fe, La Pampa y Buenos Aires. MSU Agro duplicó en dos años su superficie propia de maní a más de 21.000 hectáreas mediante adquisiciones en Santiago del Estero, Santa Fe y Chaco.
El Chocón: un activo estratégico
La adjudicación de El Chocón-Arroyito posiciona a MSU Green Energy en la generación hidroeléctrica, una fuente que ha operado en Argentina con relativa estabilidad durante décadas. El complejo fue operado por Enel desde la privatización de los años noventa hasta la firma de los nuevos contratos en diciembre de 2025.
La propuesta de MSU contempla una inversión inicial de USD 235,7 millones más USD 230 millones en renovación de infraestructura en los próximos años, totalizando USD 465,7 millones comprometidos. La transición operativa desde Enel hacia MSU Green Energy está actualmente en curso.
MSU Green Energy firmó la concesión de la represa El Chocón – Arroyito
En el Energy Day organizado por EconoJournal en diciembre de 2024, Manuel Santos Uribelarrea explicó que la mejora macroeconómica fue determinante para la viabilidad de la oferta. «El costo de financiamiento para MSU se redujo un 30%. Ese 30% que se redujo es mayor capacidad de pago que tuvimos en las ofertas que hicimos. Es directamente proporcional», declaró.
El ejecutivo también señaló dos cuellos de botella críticos para el sector: la necesidad de licitar nuevas líneas de transmisión para evacuar energía renovable y la planificación de respaldo térmico a largo plazo. «Lo que no nos puede pasar es que en esta transición se frenen las inversiones porque lo que nos vamos a dar cuenta es que de acá tres o cuatro años vamos a tener un problema», advirtió.
Almacenamiento: el próximo paso
MSU Green Energy tiene en desarrollo dos plantas de almacenamiento de energía con baterías (BESS) con capacidad proyectada de 180 MW, aunque el avance de estos proyectos depende de la viabilidad económica.
En septiembre de 2025, el Gobierno Nacional adjudicó mediante Resolución 361/2025 contratos de almacenamiento para el Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA) por una inversión superior a USD 540 millones y 667 MW de capacidad. MSU fue incluida en el grupo de ofertas competitivas invitadas a celebrar contratos, con posibilidad de adjudicar parte de los 222 MW adicionales disponibles.
Proyecciones 2026-2028
Para 2026, MSU proyecta consolidar la operación de El Chocón-Arroyito y poner en marcha la planta de maní. La compañía también tiene como objetivo alcanzar 1 GW de capacidad solar.
La estrategia de MSU combina generación térmica de respaldo (750 MW) con renovables intermitentes (370 MW solar) y de base (1.418 MW hidroeléctrica), un portfolio que busca ofrecer estabilidad en un mercado donde la demanda energética crece mientras el país transita hacia una matriz más limpia.
La familia Uribelarrea, con presencia en el agro argentino desde 1860, ha demostrado capacidad de adaptación en un sector históricamente volátil. La apuesta por diversificación sectorial —agro, térmica, renovables, agroindustria— y contratos de largo plazo busca mitigar riesgos en un país donde el riesgo argentino sigue siendo un componente determinante del costo de capital.
«Si queremos que este país sea exitoso, que vuelva a ser una potencia a nivel mundial, no hay otra forma que ser competitivos», declaró Santos Uribelarrea a Forbes en diciembre de 2024. Con inversiones comprometidas por más de USD 800 millones entre El Chocón, la planta de maní y el portfolio solar, MSU cierra 2025 como uno de los conglomerados más activos del sector energético-agroindustrial argentino.
Periodista especializado en tecnología, energía e infraestructura.
