Tras un sólido inicio de 2025, las acciones de Alibaba retrocedieron esta semana luego de que sus resultados del cuarto trimestre fiscal no cumplieran con las expectativas del mercado. A pesar de ello, los datos financieros muestran señales claras de recuperación en su negocio principal de comercio electrónico, junto con un fuerte crecimiento en su división de computación en la nube impulsada por inteligencia artificial (IA). En lo que va del año, el valor de la acción sigue mostrando una suba cercana al 45 por ciento.
El segmento de e-commerce, conformado por las plataformas Tmall y Taobao, continúa liderando los ingresos del grupo. En el trimestre que finalizó el 31 de marzo, la unidad registró un aumento interanual del 9 por ciento en ventas, alcanzando los 14.000 millones de dólares. Destacó el avance del 12 por ciento en su negocio de terceros, impulsado por la adopción de una nueva tarifa por servicios de software y el crecimiento del uso de su herramienta de marketing basada en IA, Quanzhantui.
El margen operativo también mostró una mejora, con un crecimiento del 8 por ciento en el EBITA del segmento, que llegó a los 5.800 millones de dólares. Alibaba informó un aumento continuo de nuevos usuarios, junto con un crecimiento sostenido en órdenes y membresías premium, las cuales superaron los 50 millones. Además, apuesta fuerte al modelo de «instant commerce», que busca entregar productos en menos de una hora a través de Taobao, y extendió su alianza con la red social Rednote para integrar enlaces directos en publicaciones.
En el segmento de computación en la nube, los ingresos subieron un 18 por ciento hasta los 4.200 millones de dólares, con un notable salto del 69 por ciento en el EBITA ajustado. La compañía reportó su séptimo trimestre consecutivo con crecimiento de tres cifras en productos vinculados a IA.
En cuanto al comercio internacional, la unidad que incluye a AliExpress subió un 22 por ciento en ingresos, pero continúa siendo deficitaria, con pérdidas de 492 millones de dólares. Alibaba espera que esta división alcance la rentabilidad este año, pese a las barreras comerciales.
En términos generales, la compañía registró ingresos por 32.600 millones de dólares, un 7 por ciento más que el año anterior. El EBITA ajustado aumentó un 36 por ciento, mientras que las ganancias ajustadas por acción llegaron a 1,73 dólares, un 23 por ciento más. Sin embargo, el flujo de caja libre cayó un 76 por ciento debido a inversiones en centros de datos, aunque el flujo anual alcanzó los 10.200 millones.
Con 51.600 millones de dólares en efectivo y una relación precio-beneficio proyectada de 12 veces para el ejercicio 2026, Alibaba sigue siendo una acción barata en comparación con sus pares. A pesar del revés inicial tras el informe, los fundamentos apuntan a una recuperación firme, lo que convierte esta corrección en una oportunidad potencial para los inversores a largo plazo.
