La República de Indonesia hizo su regreso anual al mercado mundial de Sukuk y fijó el precio de una oferta de Sukuk de 3.250 millones de dólares, compuesta por 1.750 millones de dólares a 5 años y 1.500 millones de dólares a 10 años (verde) de certificado fiduciario Reg S/144A con vencimiento en 2027 y 2032 respectivamente (el «Wakala Sukuk»).
Los Wakala Sukuk serán emitidos por Indonesia a través de Perusahaan Penerbit SBSN Indonesia III («PPSI-III»), una entidad legal establecida por la República con el único propósito de emitir valores que cumplan con la Shari’a en monedas extranjeras en los mercados internacionales. El Wakala Sukuk cotizará en la Bolsa de Singapur y en el NASDAQ de Dubai (doble cotización). La fecha de liquidación es el 6 de junio de 2022. Cada tramo tiene asignada una calificación de Baa2 por Moody’s Investor Service, BBB por S&P Global Ratings Services y BBB por Fitch Ratings.
Aprovechando una sesión de mercado estable durante la noche y la mañana asiática del 24 de mayo de 2022, Indonesia sorteó con éxito la volatilidad del mercado y entró en el mercado global de Sukuk, anunciando una orientación inicial de precios en la zona del 4,75% para el tramo a 5 años y del 5,10% para el tramo verde a 10 años. Indonesia pudo comprimir la orientación inicial de precios en 35 puntos básicos en el tramo a 5 años y en 40 puntos básicos en el tramo a 10 años, respectivamente, y anunciar la orientación final de precios en el 4,40% (la cifra) para el tramo a 5 años y el 4,70% (la cifra) para el tramo a 10 años.
Los Wakala Sukuk serán emitidos por Indonesia a través de Perusahaan Penerbit SBSN Indonesia III
Posteriormente, los Wakala Sukuk se cotizaron a la par y con un tipo de beneficio del 4,40% en el tramo a 5 años, y del 4,70% en el tramo a 10 años. La emisión ascendió a 3.250 millones de dólares, lo que supone la mayor operación global de Sukuk en dólares realizada por Indonesia en toda su historia, una hazaña lograda en medio de la volatilidad intradía. El tamaño final de la orden ascendió a 10.800 millones de dólares en conjunto, o una tasa de sobresuscripción de más de 3,3 veces la emisión.
Continuando con la tradición de llevar al mercado el lanzamiento de operaciones de Sukuk Verde emblemáticas desde su debut en Sukuk Verde en 2018, Indonesia imprimió este año el mayor tramo de Sukuk Verde a nivel mundial, respaldado por el importante conjunto de activos verdes de la República. Esta emisión puso de manifiesto aún más la dedicación y el compromiso a largo plazo de Indonesia con la financiación verde y sostenible, como parte de su esfuerzo en la lucha contra el cambio climático. El tramo de Sukuk Verde a 10 años es el quinto Sukuk Verde global emitido y el primero desde que publicó su Marco de Valores Gubernamentales de los ODS en agosto de 2021.
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Varios logros notables de esta transacción incluyen: 1) la mayor transacción global de Sukuk en USD de la República 2) el mayor tramo de Sukuk verde jamás impreso a nivel mundial, 3) la mayor emisión de Indonesia en lo que va de año y 4) el primer tramo de Sukuk verde con vencimiento a 10 años de la República.
El Sukuk está estructurado sobre la base del principio Shari’a de Wakala y ha obtenido la opinión Shari’a de DSN MUI así como de CIMB Islamic Bank Berhad, Khalij Islamic, Sharia Adviser of Deutsche Bank AG, London Branch, el Internal Sharia Supervisory Committee (ISCD) of Dubai Islamic Bank PJSC, el HSBC Global Shariah Supervisory Committee y el Standard Chartered Bank Global Sharia Supervisory Committee. La transacción está en consonancia con la estrategia para financiar el presupuesto del Estado, así como con su compromiso de desarrollar y mejorar la liquidez del mercado de Sukuk en la región.
En medio de unas condiciones de mercado difíciles, la transacción logró atraer el interés de diversos tipos de inversores y de distintas zonas geográficas, lo que demuestra el gran interés de los inversores por Indonesia, dados los sólidos fundamentos económicos y de seguimiento de la República.
Indonesia imprimió este año el mayor tramo de Sukuk Verde a nivel mundial, respaldado por el importante conjunto de activos verdes de la República.
La emisión con el tramo a 5 años se distribuyó en un 35% a Asia, un 30% a inversores de Oriente Medio, un 18% a EE.UU. y un 17% a Europa. Por tipo de inversor, el tramo se distribuye en un 41% a gestores de activos / fondos, en un 30% a instituciones financieras / bancos, en un 20% a bancos centrales, en un 8% a seguros / fondos de pensiones y en un 1% a bancos privados.
El tramo a 10 años se distribuye en un 38% a Asia, un 27% a inversores de Oriente Medio, un 20% a EE.UU. y un 15% a Europa. Por tipo de inversor, el tramo se distribuye en un 49% a gestores de activos / gestores de fondos, en un 30% a instituciones financieras / bancos, en un 13% a seguros / fondos de pensiones, en un 7% a bancos centrales y en un 1% a bancos privados.
CIMB, Deutsche Bank, Dubai Islamic Bank, HSBC y Standard Chartered Bank actuaron como Joint Lead Managers y Joint Bookrunners. HSBC y Standard Chartered Bank actuaron como asesores conjuntos de la estructuración verde. PT BRI Danareksa Sekuritas y PT Trimegah Sekuritas Indonesia Tbk actuaron como co-gestores de esta transacción.
Colaborador en ReporteAsia
