En los últimos años, la tokenización de bienes raíces ha surgido como una fuerza disruptiva en el mundo de las inversiones, ofreciendo un enfoque novedoso para la forma de ser propietario e invertir.
Esta tendencia ha ganado una tracción significativa, con el sector de bienes raíces constituyendo aproximadamente el 40% del mercado de valores digitales, con un total de alrededor de $200 millones, según el informe de la empresa canadiense de valores digitales, Atlas One.
En este artículo profundizaremos en el fenómeno de la tokenización de bienes raíces, explicando su funcionamiento, sus ventajas principales y su potencial para revolucionar el mercado de inversiones en bienes raíces.
¿Cómo funciona la tokenización de bienes raíces?
La tokenización de bienes raíces es un proceso que transforma la propiedad real en tokens almacenados en una base de datos descentralizada, comúnmente conocida como blockchain.
Estos tokens representan participaciones de propiedad fraccional en los activos de bienes raíces subyacentes. La tecnología de libro mayor distribuido de blockchain asegura que los tokens de bienes raíces sean validados, sincronizados y compartidos entre todos los participantes de la red en tiempo casi real, proporcionando un libro de transacciones inmutable y transparente accesible al público.
Aunque los tokens de bienes raíces comparten similitudes con los tokens no fungibles (NFT), difieren en que suelen estar vinculados al valor de activos físicos. En este sentido los tokens de bienes raíces pueden representar:
- Propiedad de una parte de un bien raíz.
- Propiedad de un bien raíz completo.
- Interés de capital en una entidad que controla bienes raíces.
- Interés en una deuda respaldada por bienes raíces.
- Derecho a participar en las ganancias generadas por bienes raíces.
Estos tokens se crean y emiten durante una oferta de tokens de seguridad (STO), donde cada participación fraccional se convierte en un token y se encripta para otorgar derechos de propiedad.
La propiedad puede transferirse sin problemas de un inversor a otro en mercados de valores digitales a través de sistemas alternativos de negociación (ATS), generalmente con bajas tarifas de transacción. Un ejemplo temprano de tokenización exitosa de bienes raíces ocurrió en 2018 cuando Aspen Coins recaudó aproximadamente $18 millones a través de la emisión de tokens que representaban propiedad fraccional del St. Regis Aspen Resort en Colorado, EE. UU.
En este sentido, en la actualidad hay muchas compañías dedicadas exclusivamente a la tokenización de bienes raíces. Casos de éxito son las empresas norteamericanas SoluLab, Roofstock y Propy. Todas ofrecen servicios basados en smart contracts cuya trazabilidad puede seguirse a través de blockchain.
Beneficios de la tokenización de bienes raíces
Son muchos los beneficios de la tokenización en general, y de los bienes raíces en particular. Estas ventajas que este sistema moderno de inversiones aporta, suelen referirse a la democratización de los mercados de inversores y a la disminución de los costos por transacción.
En este sentido, la tokenización de bienes raíces permite la participación de pequeños inversores en mercados de bienes raíces, exigiéndoles requisitos de inversión mínimos mucho más bajos que un mercado tradicional.
Esta accesibilidad democratiza las inversiones en bienes raíces, poniéndolas al alcance de un público más amplio de inversores que quizás no tenían el capital suficiente para ingresar al mercado inmobiliario tradicional.
Por otro lado, la tecnología blockchain facilita la transferencia segura y eficiente de tokens de bienes raíces, proporcionando a los inversores liquidez y la capacidad de diversificar sus carteras. Esta liquidez también beneficia a los emisores al ampliar su grupo de posibles inversores. Incluso, se consigue ampliar la red de inversores, independientemente de la localización mundial que cada uno de ellos tenga.
Así también, los procesos automatizados y la naturaleza permanente e inmutable de los libros de contabilidad blockchain reducen los costos de transacción. Los inversores pueden completar transacciones de manera más rápida y rentable, lo que genera mayores rendimientos. Además, la tokenización ofrece un seguimiento en tiempo real de la tabla de capitalización, una mayor accesibilidad y una mayor transparencia para los inversores.
La tokenización de bienes raíces: cambio y adaptabilidad
Si bien la tokenización de bienes raíces tiene un inmenso potencial, se deben abordar varios desafíos para su adopción generalizada. Estos incluyen la necesidad de marcos regulatorios consistentes, como así también, la necesidad de que los registros de propiedad de cada una de las jurisdicciones adapten su procesos y tecnología a este disruptivo sistema de inversión.
Es válido agregar que como vehículo de inversión relativamente nuevo, la tokenización de bienes raíces está evolucionando rápidamente. Tiene el potencial de remodelar la inversión en bienes raíces al mejorar la liquidez, reducir las barreras de entrada y disminuir los costos de transacción.
Sin embargo, los participantes del mercado, los inversores y los propietarios de bienes raíces deben buscar orientación de expertos legales, financieros y del sector inmobiliario para navegar por el complejo panorama de la tokenización de bienes raíces.
Sin dudas la tokenización de bienes raíces representa una fuerza transformadora en el mundo de las inversiones, ofreciendo soluciones innovadoras a desafíos ancestrales en la inversión en bienes raíces. A medida que el sector continúa evolucionando, tiene el potencial de hacer que la propiedad y la inversión en bienes raíces sean más accesibles y eficientes que nunca.
Álvaro Castro Burgueño tiene más de 20 años de experiencia como consultor inmobiliario.
Director de Banco de Tierras y Bank of Assets. Ha cursado las carreras de Abogado en la USAL, Administración de Real Estate y DPM en Dirección de Empresas en IAE y UA.
