El Consejo de Gobernadores del Banco de Indonesia (BI), reunido los días 21 y 22 de mayo de 2024, decidió mantener el tipo de interés BI en el 6,25%, así como el tipo de interés de la Facilidad de Depósito (DF) en el 5,50% y el tipo de interés de la Facilidad de Préstamo (LF) en el 7,00%. Esta decisión refleja la postura favorable a la estabilidad de la política monetaria del banco central, encaminada a gestionar preventivamente la inflación dentro de la banda objetivo del 2,5%±1% para 2024 y 2025. Con el mantenimiento de estos tipos, el Banco de Indonesia pretende garantizar la estabilidad de las entradas de capital extranjero y la estabilidad de la rupia, al tiempo que apoya el crecimiento económico sostenible a través de diversas políticas macroprudenciales y del sistema de pagos.
Enfoque favorable a la estabilidad y medidas económicas
El planteamiento del Banco de Indonesia combina políticas monetarias, macroprudenciales y del sistema de pagos para hacer frente a la persistente incertidumbre del mercado financiero mundial. Una estrategia clave es la mejora de las operaciones monetarias favorables al mercado para que la política monetaria sea más eficaz. Esto incluye:
Reforzar la estructura de tipos de interés del mercado monetario de la rupia para atraer flujos de cartera, apoyando así la estabilidad de la rupia.
Intervenir en el mercado de divisas, centrándose en las operaciones al contado y a plazo sin entrega en el mercado nacional (DNDF), así como en los valores públicos (SBN) en el mercado secundario.
Mantener una liquidez adecuada en el sector bancario mediante operaciones competitivas de repos a plazo sobre SBN y swaps de divisas.
Además, el BI sigue promoviendo la transparencia en la política de tipos de interés preferenciales para préstamos (PLR), centrándose en los tipos de interés específicos de cada sector. El banco central también está colaborando con el sector de los sistemas de pago para aumentar la adopción de sistemas de pago digitales, en particular el QRIS (Quick Response Code Indonesian Standard), en todas las categorías de MIPYME.
Control de la inflación y coordinación con el Gobierno
La coordinación política del BI con el Gobierno sigue siendo sólida, centrándose en mitigar los riesgos derivados de las incertidumbres globales y en controlar la inflación. El banco central apoya el Movimiento Nacional para el Control de la Inflación Alimentaria (GNPIP) y colabora con los equipos de control de la inflación de los gobiernos central y regionales (TPIP y TPID). Esta sinergia es crucial para mantener la estabilidad macroeconómica y sostener el crecimiento económico.
Resistencia en medio de la incertidumbre mundial
A pesar de la elevada incertidumbre de los mercados financieros mundiales, la economía indonesia se ha mostrado resistente. El crecimiento económico del país en el primer trimestre de 2024 fue del 5,11% interanual, impulsado por la sólida demanda interna, la mejora del consumo privado y público y las inversiones en infraestructuras en curso. Sin embargo, las exportaciones se han moderado debido a la débil demanda de los principales socios comerciales.
La balanza de pagos también se mantiene saneada, respaldada por un superávit comercial y una tendencia positiva de las inversiones de cartera. En abril de 2024, las reservas de divisas de Indonesia ascendían a 136.200 millones de USD, equivalentes a 6,1 meses de importaciones, lo que indica una fuerte resistencia exterior.Estabilidad de la rupia y combinación de políticas monetarias
La rupia se ha apreciado en respuesta a la combinación de políticas monetarias del BI, que atrajo importantes entradas de capital extranjero, particularmente en instrumentos SBN y SRBI.En mayo de 2024, la rupia se apreció un 1,66% tras perder un 2,49% en abril. Las medidas proactivas del banco central han garantizado la estabilidad de la moneda a pesar de las incertidumbres mundiales.
Estabilidad del sistema bancario y financiero
El sector bancario sigue mostrando una sólida resistencia, con amplia liquidez, bajo riesgo de crédito y fuerte capacidad de capital. En abril de 2024, el crecimiento del crédito fue elevado, del 13,09% interanual, impulsado por los préstamos a diversos sectores económicos. El coeficiente de adecuación del capital (RAC) del sector bancario también fue sólido, del 25,96%.
A pesar de la elevada incertidumbre de los mercados financieros mundiales, la economía indonesia se ha mostrado resistente
Las transacciones de sistemas de pago han registrado un fuerte crecimiento, con un aumento interanual de las transacciones BI-RTGS del 18,65% en abril de 2024. Las transacciones bancarias digitales y las transacciones de dinero electrónico también experimentaron aumentos significativos, lo que refleja la creciente adopción de sistemas de pago digitales.
Perspectivas y políticas futuras
El Banco de Indonesia mantiene su compromiso de apoyar el crecimiento económico sostenible mediante el mantenimiento de su política monetaria favorable a la estabilidad y la mejora de la coordinación política con el Gobierno. El banco central continuará utilizando sus diversos instrumentos monetarios pro-mercado para atraer entradas de capital, apoyar la rupia y garantizar que la inflación se mantenga dentro del corredor objetivo.
En conclusión, la decisión del Banco de Indonesia de mantener el tipo BI en el 6,25% y otros tipos clave subraya su compromiso con la estabilidad en medio de la incertidumbre mundial. Mediante una combinación global de políticas monetarias, macroprudenciales y de sistema de pagos, el Banco de Indonesia pretende fomentar un crecimiento económico sostenible, garantizar la estabilidad de la rupia y mantener la inflación bajo control.
