La Bolsa de Japón, también conocida como la Japan Exchange Group (JPX), publicó su informe sobre la evolución de los mercados financieros durante el año fiscal 2024 y marzo de 2025, con resultados que reflejan una actividad sin precedentes, especialmente en el segmento de derivados y en los productos vinculados a la energía.
El informe destaca una fuerte alza en el volumen de contratos derivados, alcanzando un máximo histórico de 455 millones durante el año fiscal 2024, con un valor total operado de JPY 4.019 billones, también sin precedentes. Estos datos confirman un creciente protagonismo del mercado de derivados dentro del ecosistema financiero japonés.
El mercado nocturno gana peso en la Bolsa de Japón
Una de las tendencias más notorias es el aumento sostenido del trading nocturno. En 2024, el volumen de operaciones fuera del horario regular alcanzó los 184 millones de contratos, lo que representa un 40,5% del total, la segunda cifra más alta jamás registrada.
Esta tendencia continuó en marzo de 2025, cuando el 46,3% del volumen total de derivados se negoció durante la noche, alcanzando los 19,6 millones de contratos. El interés en operar fuera del horario tradicional refleja una demanda creciente de flexibilidad por parte de los inversores institucionales y minoristas.
Energía y REITs, productos en ascenso
El informe también señala una evolución significativa en los productos derivados vinculados a la energía y al sector inmobiliario. En 2024, los East Area Baseload Electricity Futures alcanzaron su mayor volumen histórico. Por su parte, los futuros del TSE REIT Index y los West Area Baseload Electricity Futures obtuvieron sus segundos mejores registros anuales.
Solo en marzo de 2025, se operaron 11.884 contratos de electricidad para el este del país, un nuevo récord mensual. Esta dinámica sugiere un creciente interés por instrumentos que permiten cubrir riesgos o especular sobre la evolución del precio de la energía, especialmente en un contexto de transición energética.
En el mercado de renta variable (Cash Equity), los volúmenes también fueron altos, aunque sin romper récords. Durante el año fiscal 2024, el promedio diario negociado en el Prime Market (acciones ordinarias nacionales) fue de JPY 5,06 billones. En el mercado de ETFs, el valor total operado fue de JPY 75,8 billones, con un promedio diario de JPY 310.900 millones.
En marzo de 2025, se registró una leve suba en la actividad del Prime Market, con un promedio diario de JPY 5,39 billones, aunque el mercado de ETFs mostró una baja moderada, con JPY 276.900 millones diarios en promedio.
Cabe recordar que desde abril de 2022, el mercado de acciones de Tokio opera bajo un nuevo esquema de segmentos, tras la reestructuración del Tokyo Stock Exchange (TSE). Este cambio organizativo ha sido acompañado por un mayor dinamismo en la operatoria, aunque sus impactos de largo plazo siguen en evaluación.
El día 20 de marzo de 2025, feriado nacional, se realizaron 812.511 contratos en el mercado de derivados, una cifra llamativa para una jornada fuera del calendario habitual. Esto refuerza la idea de un mercado más activo, líquido y menos atado a los límites tradicionales.
El año fiscal 2024 dejó cifras récord en múltiples frentes para la Bolsa de Japón, especialmente en derivados, productos energéticos y operaciones nocturnas. Aunque el mercado accionario mantuvo su volumen, la atención se centra cada vez más en los instrumentos financieros que permiten responder a un entorno volátil y cambiante. El desafío para la JPX será sostener este ritmo sin perder de vista la estabilidad y transparencia que exige el mercado japonés.
Colaboradora en ReporteAsia.
