La confianza empresarial entre las principales empresas japonesas continuó mejorando en septiembre a pesar de la preocupación por la desaceleración del crecimiento mundial, con los no fabricantes como los más optimistas en más de tres décadas a medida que se aliviaban los cuellos de botella relacionados con el COVID, dijo el lunes el Banco de Japón.
La confianza de los fabricantes mejoró por segundo trimestre consecutivo hasta situarse en 9 en septiembre, frente a 5 tres meses antes, impulsada por la recuperación de la confianza de los fabricantes de automóviles hasta un nivel anterior a la pandemia.
El índice de las grandes empresas no manufactureras, incluido el sector servicios, subió de 23 a 27, el nivel más alto desde noviembre de 1991, lo que supone el sexto trimestre consecutivo de mejora.
Las lecturas fueron superiores a las previsiones medias del mercado de 6 para los fabricantes y 24 para los no fabricantes en una encuesta de Kyodo News.
La escasez de piezas de recambio que había afectado a los fabricantes de automóviles siguió disminuyendo, lo que favoreció las exportaciones a mercados clave como Estados Unidos, incluso en medio de la preocupación de que las agresivas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense y el Banco Central Europeo ralenticen el crecimiento mundial.
Los proveedores de servicios se vieron favorecidos por la demanda de los turistas durante el verano y por la reactivación del turismo receptor tras el levantamiento por Japón de las estrictas restricciones de viaje de la era COVID.
La confianza de los operadores hoteleros y de restauración se elevó a 44, la más alta desde que se dispone de datos comparables en 2004.
El índice Tankan representa el porcentaje de empresas que declaran condiciones favorables menos el porcentaje de las que declaran condiciones desfavorables.
«Existe preocupación por las economías de ultramar, como China. Pero la recuperación del sector automovilístico quedó patente en la encuesta. No esperamos que la demanda (de China) se desplome y los beneficios empresariales se vean seriamente afectados», declaró Yoshimasa Maruyama, economista jefe de SMBC Nikko Securities.
«Por lo que respecta al sector no manufacturero, es difícil esperar que el sentimiento mejore bruscamente a partir de ahora. Dicho esto, la normalización de la actividad económica y el ahorro acumulado de los hogares respaldarán la demanda de servicios», añadió.
Las empresas japonesas, tanto manufactureras como no manufactureras, tienen planes de inversión alcistas, y se espera un aumento del 13,0% del gasto de capital en el ejercicio fiscal en curso hasta el próximo mes de marzo.
Según los economistas, la solidez de la demanda interna es fundamental para que la economía mantenga su reciente tendencia de recuperación, impulsada sobre todo por la solidez de las exportaciones.
La confianza de los operadores hoteleros y de restauración se elevó a 44, la más alta desde que se dispone de datos comparables en 2004
Maruyama dijo que las empresas tienen un fuerte apetito para invertir en tecnología de ahorro de mano de obra y la IA, entre otras áreas, en la parte posterior de las ganancias corporativas fuertes. «Es posible que los planes de inversión se recorten en el futuro, pero no hay que ser pesimistas», añadió.
Con una recuperación más débil de lo esperado de su política de «cero-COVID», así como sus problemas inmobiliarios, una desaceleración en China, un socio comercial clave para Japón, ha surgido como un riesgo a la baja para la tercera economía más grande del mundo.
De cara al futuro, se espera que la confianza de los fabricantes mejore ligeramente de 9 a 10, según el Banco de Japón. La confianza de los no fabricantes empeoraría de 27 a 21.
Mientras la economía japonesa se expandía por tercer trimestre consecutivo entre abril y junio, la escasez de mano de obra se ha hecho más evidente, sobre todo entre los proveedores de servicios.
El índice de empleo cayó a -36 en el sector no manufacturero, el más bajo desde que el BOJ empezó a recopilar datos en 1992. Una lectura negativa indica escasez de mano de obra.
El aumento de los costes de la energía y las materias primas ha llevado a las empresas a subir los precios, manteniendo la tasa de inflación japonesa por encima del objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón desde hace más de un año.
Sin embargo, las pequeñas y medianas empresas han ido a la zaga de las grandes a la hora de repercutir el aumento de los costes, según la última encuesta del Banco de Japón.
Mientras que el BOJ espera que la inflación se ralentice y que su objetivo de inflación no se alcance de forma estable y sostenible a corto plazo, la encuesta Tankan presenta un panorama diferente.
Las empresas japonesas esperan que la inflación se mantenga por encima del 2% anual, a tres y cinco años vista.
«Las expectativas de inflación a largo plazo no aumentaron (respecto a la encuesta anterior) y el sentimiento empresarial no cambió significativamente. Esto significa que la postura del Banco de Japón en materia de política monetaria seguirá siendo la misma», declaró Toru Suehiro, economista jefe de Daiwa Securities.
Está previsto que el Banco de Japón celebre una reunión para fijar su política monetaria a finales de octubre, en la que se utilizará la encuesta Tankan para evaluar el estado de la economía.
La perspectiva de que el BOJ persista en los tipos ultrabajos está detrás de la debilidad del yen frente al dólar estadounidense y el euro.
El supuesto tipo de cambio dólar-yen se elevó a 135,75 yenes para el ejercicio fiscal 2023 desde 132,43 yenes, aún lejos de sus niveles actuales cercanos a 150 yenes, en medio de la cautela ante otra ronda de intervención de las autoridades japonesas.
Un yen débil infla los costes de importación de un Japón escaso de recursos, al tiempo que aumenta el valor de los beneficios obtenidos en el extranjero por los exportadores.
El Banco de Japón encuestó a 9.111 empresas, de las que el 99,4% respondieron entre el 29 de agosto y el viernes.
