La desmonetización de los billetes de alto valor de 500 y 1.000 rupias en la India no tuvo ningún impacto perceptible en el efectivo en circulación en el país, que se ha disparado casi un 83% desde el 8 de noviembre de 2016.
El Tribunal Supremo ratificó el lunes 2 de enero la decisión del Gobierno sobre la desmonetización.
El 8 de noviembre de 2016, el primer ministro Narendra Modi anunció la desmonetización de los antiguos billetes de 1.000 y 500 rupias. Entre los objetivos que, según el Gobierno, perseguía la medida estaba promover los pagos digitales y frenar los flujos de dinero negro.
Sin embargo, la agencia de noticias PTI, citando datos del Banco de la Reserva, informó de que el efectivo en circulación, en términos de valor, se disparó de 17,74 lakh crore el 4 de noviembre de 2016 a 32,42 lakh crore el 23 de diciembre de 2022.
Poco después de la desmonetización, el efectivo en circulación cayó precipitadamente a un mínimo de alrededor de 9 millones de rupias el 6 de enero de 2017, casi el 50% de los 17,74 millones de rupias del 4 de noviembre de 2016.
Este fue el nivel más bajo de los últimos seis años tras la eliminación de los antiguos billetes de banco, que representaban alrededor del 86% del total de billetes en ese momento, según el informe de PTI.
En comparación con el 6 de enero de 2017, el efectivo en circulación se ha multiplicado por más de tres, es decir, un 260%, mientras que desde el 4 de noviembre de 2016 se ha producido un aumento de alrededor del 83%.
A medida que se aceleraba la remonetización, el efectivo en circulación aumentaba semana tras semana y alcanzaba el 74,3% del máximo a finales del año fiscal.
Según el informe, la desmonetización provocó una disminución del efectivo en circulación de aproximadamente 8.99.700 millones de rupias (hasta el 6 de enero de 2017), lo que dio lugar a un gran aumento del excedente de liquidez en el sistema bancario.
Sin embargo, el efectivo en circulación aumentó a 32,42 millones de rupias a finales del 23 de diciembre de 2022, frente a los 31,33 millones de rupias a finales del 31 de marzo de 2022.
El 8 de noviembre de 2016, el primer ministro Narendra Modi anunció la desmonetización de los antiguos billetes de 1.000 y 500 rupias
Desde la desmonetización, el efectivo en circulación ha experimentado un aumento, salvo el año de la desmonetización. Se redujo en un 20,18% a 13,10 millones de rupias a finales de marzo de 2016, frente a los 16,42 millones de rupias a finales del 31 de marzo de 2015.
En el año siguiente a la desmonetización, se disparó un 37,67% hasta 18,03 lakh crore y aumentó un 17,03% hasta 21,10 lakh crore a finales de marzo de 2019 y un 14,69% hasta 24,20 lakh crore a finales de 2020.
En los dos años anteriores, el ritmo de crecimiento del efectivo en circulación, en términos de valor, fue del 16,77%, hasta 28,26 lakh crore a 31 de marzo de 2021, y del 9,86%, hasta 31,05 lakh crore a finales de 31 de marzo de 2022.
La decisión del Tribunal Supremo
Afirmando que el proceso de toma de decisiones tras la desmonetización no estuvo viciado, el Tribunal Supremo, en un veredicto por mayoría de 4 a 1, confirmó la decisión del Gobierno de 2016. La sentencia mayoritaria señala que la medida, adoptada hace seis años, tenía un «nexo razonable» con los objetivos que pretendía alcanzar y que «no es relevante si el objetivo se logró o no».
El tribunal, presidido por el juez S.A. Nazeer, que se jubilará el 4 de enero, e integrado por los jueces B.R. Gavai, B.V. Nagarathna, A.S. Bopanna y V. Ramasubramanian ha visto 58 recursos contra la decisión.
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El juez Nagarathna, sin embargo, discrepó de la sentencia mayoritaria en el punto de los poderes del gobierno de la Unión en virtud de la Sección 26 (2) de la Ley del Banco de Reserva de la India y dijo que la eliminación de las series de billetes de 500 y 1.000 rupias tenía que hacerse a través de la legislación y no a través de una notificación.
«La desmonetización de todas las series de billetes a instancias del Gobierno central es un asunto mucho más serio que la desmonetización de series concretas por parte del banco. Por lo tanto, tiene que hacerse a través de la legislación», dijo.
En los dos años anteriores, el ritmo de crecimiento del efectivo en circulación, en términos de valor, fue del 16,77%, hasta 28,26 lakh crore a 31 de marzo de 2021, y del 9,86%, hasta 31,05 lakh crore a finales de 31 de marzo de 2022
«El Parlamento debería haber debatido la ley de desmonetización, el proceso no debería haberse hecho a través de una notificación en el boletín oficial. No se puede dejar al margen al Parlamento en un asunto de tanta importancia para el país», afirmó.
También afirmó que el Banco de Reserva de la India no actuó de forma independiente y que sólo se pidió su opinión, lo que no puede considerarse una «recomendación».
Artículo republicado de The Wire en el marco de un acuerdo entre ambas partes para compartir contenido. Link al artículo original:https://thewire.in/economy/cash-circulation-soared-83-percent-since-demonetisation
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