La emisión de bonos transfronterizos en los países emergentes de Asia Oriental ascendió a 5.600 millones de dólares en el primer trimestre de 2021. Se trata de un aumento de casi cinco veces respecto a los USD 1.200 millones recaudados en el cuarto trimestre de 2020 y casi el doble del volumen del primer trimestre de 2020.
Instituciones de seis economías emitieron bonos transfronterizos en este período, liderado por Hong Kong, que representó el 68,3% del agregado regional. Otras economías que emitieron bonos transfronterizos en el primer trimestre de 2021 incluyen Singapur, Corea del Sur, Malasia, Indonesia y la República Popular China.
En el primer trimestre de 2021, Hong Kong dominó las emisiones transfronterizas de la región con un total de 3.800 millones de dólares, un aumento de cinco veces con respecto al volumen emitido en el trimestre anterior. Catorce instituciones de Hong Kong emitieron este tipo de bonos, todos denominados yuanes chinos, excepto un bono emitido en dólares de Singapur.
La Corporación Hipotecaria de Hong Kong, propiedad del gobierno, lideró el mercado con una emisión total de bonos denominados en CNY por valor de USD 1.300 millones en varios plazos. El más largo de los cuales fue la oferta de bonos a 3 años de CNY2.5 mil millones (USD381.5 millones) en febrero como parte de su programa de pagarés a mediano plazo de USD12.0 mil millones. Otro gran emisor de bonos transfronterizos en Hong Kong fue la empresa estatal mayoritaria de transporte público MTR Corporation, que recaudó USD366,3 millones en marzo a través de bonos a 1 y 3 años.
Singapur tuvo el segundo mayor volumen de emisiones transfronterizas de la región con USD 605 millones y una participación del 10,9% del total regional. Cinco instituciones emitieron bonos transfronterizos, liderados por DBS Group Holdings, que recaudaron USD244,2 millones en bonos a 10 años denominados en CNY.
Asia Water Technology, una empresa industrial privada de Singapur, emitió 228,9 millones de dólares estadounidenses en bonos a 5 años. Otras instituciones emisoras en el primer trimestre de 2021 incluyeron CMT MTN, Nomura International Fund y DBS Bank, que emitieron bonos denominados en CNY y HKD.
En Corea del Sur, solo dos instituciones emitieron bonos intrarregionales en el primer trimestre de 2021 con un monto total de emisión de 533,2 millones de dólares. El Banco de Exportación e Importación de Corea, el segundo mayor emisor de bonos transfronterizos de la región, de propiedad estatal, recaudó USD369,9 millones mediante la emisión de bonos denominados en yuanes chinos y pesos filipinos. KEB Hana Bank emitió bonos denominados en CNY a 3 años por valor de 163,3 millones de dólares.
En Malasia, la emisión total de bonos intrarregionales ascendió a 508,3 millones de dólares. Malayan Banking, el cuarto mayor emisor de bonos transfronterizos de la región, recaudó 308,7 millones de dólares mediante la emisión de bonos denominados en yuanes chinos y HKD.
Cagamas Global, una subsidiaria de la corporación hipotecaria nacional de Malasia, Cagamas Berhad, emitió un total de USD 199,6 millones en bonos denominados en dólares de Singapur y dólares de Hong Kong.
El desarrollador inmobiliario Ciputra Development fue el único emisor de bonos intrarregionales en Indonesia en el primer trimestre de 2021, recaudando USD111,5 millones a través de un bono a 5 años denominado en dólares de Singapur.
En la República Popular China, solo dos instituciones emitieron bonos transfronterizos en el primer trimestre de 2021 por un monto total de USD9,6 millones.
China Tontine Wines Group (USD5,1 millones) y China Parenting Network (USD4,5 millones) ambos emitidos en dólares de Hong Kong.
Los 10 principales emisores de bonos intrarregionales de la región en el primer trimestre de 2021 tuvieron un volumen de emisión agregado de USD 4.100 millones y representaron el 73,2% del total regional.
El yuan chino siguió siendo la moneda predominante de los bonos transfronterizos en Asia oriental emergente en el primer trimestre de 2021 con un volumen de emisión equivalente a 4.900 millones de dólares y una participación del 88,6% del total regional. Las empresas que emitieron en esta moneda eran de Hong Kong, Corea del Sur, Malasia y Singapur.
El artículo es una adaptación y traducción de un informe del Asian Development Bank (ADB) que puede verse en el siguiente link: https://www.adb.org/sites/default/files/publication/708076/asia-bond-monitor-june-2021.pdf
